Cartas
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Mayo 2024



Los mercados comenzaron mayo de nuevo con optimismo, pero fueron desinflándose según avanzaba el mes, cerrando con resultados muy desiguales: el Eurostoxx-50 europeo sube un 1,27%, el S&P-500 americano un 4,80% y el Nikkei-225 japonés un 0,21%. La rentabilidad acumulada en el año es del 10,22%, 10,64%, y 15,01%, respectivamente.

De nuevo, el retraso de las esperadas bajadas de los tipos de interés, especialmente en Estados Unidos, afectaron a las rentabilidades de los bonos americanos, haciendo caer sus precios y contagiando a otros mercados. Los niveles actuales de tipos podrían estar haciendo mella en el crecimiento económico, con el PIB americano subiendo tan solo un 0,3% este trimestre. Aun así, el presidente de la Reserva Federal Americana ha advertido de que no empezará a bajar los tipos hasta que tenga una mayor evidencia de que la inflación se dirige hacia el objetivo del 2%. En España, la inflación ha vuelto a crecer en mayo por tercer mes seguido, arrastrada por el encarecimiento de la electricidad y los servicios turísticos.

El mejor comportamiento de la renta variable americana puede deberse en parte a la publicación de resultados trimestrales de las principales compañías. En general, respecto a lo esperado por el consenso del mercado, los resultados de las empresas han sido positivos, aunque no es menos cierto que son peores que los obtenidos hace un año. Crece el número de directivos que se han mostrado cautos y preocupados por lo que llaman “la fatiga del consumidor”.

Cabe destacar la fuerte depreciación que está sufriendo el yen japonés, llegando a situarse en mínimos históricos frente al euro. Ni siquiera la intervención del banco central ha logrado revertir de manera sostenida la depreciación de la divisa. Los mercados de divisas son muy complejos y se ven afectados por muchas variables, y movimientos de cierta magnitud como el sufrido por el yen durante los últimos meses pueden tener consecuencias no deseadas en terceros países.

Respecto a otros factores de incertidumbre que amenazan a las principales economías, los conflictos en Oriente Medio y Ucrania, lejos de remitir, parecen enquistados y empeorando; y a 5 meses de las elecciones americanas, crece la crispación y división interna tras el reciente veredicto culpable en un juicio contra el expresidente Donald Trump.

Con los principales índices bursátiles en máximos históricos, nuestra estrategia de inversión sigue siendo extremar la prudencia. No obstante, lejos de quedarnos rezagados, gracias a la diversificación en activos como los metales preciosos o en sectores como el industrial, nuestros fondos vuelven a lograr este mes unos resultados muy positivos. Nuestro fondo mixto FONPROFIT sube un 1,27%, PROFIT BOLSA, de renta variable, sube un 2,70%, y PROFIT PENSIÓN un 1,37%. Nuestro fondo más conservador, PROFIT CORTO PLAZO, se revaloriza un 0,34%. La rentabilidad anual acumulada se sitúa en 5,04%, 9,79%, 5,49% y 1,54%, respectivamente.









31/05/2024Fonprofit, FIProfit Bolsa, FIProfit Previsión, PPProfit Corto Plazo, FI
RESULTADOS 20245,04%9,79%5,49%1,54%
RESULTADOS 20236,72%13,50%7,41%3,62%
% RENTA VARIABLE31,03%76,12%33,64%
% RV INV. INTERNACIONAL92,80%92,81%92,29%

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